美克家居业绩亏损加剧，天津子公司停产并跨界收购算力资产
【鹿光网】美克家居周四（1月8日）晚发布公告，预计2025年度净利润为负，并决定自2026年1月1日起对其两家天津全资子公司实施停工停产。同时，公司正推进通过发行股份及支付现金方式收购深圳万德溙光电科技有限公司100%股权，以切入AI算力高速互联领域。公司股价自1月5日复牌以来连续涨停，累计涨幅超过40%。
公告显示，受国内宏观经济波动和市场需求不足影响，2025年公司经营不及预期，前三季度实现营业收入22.23亿元，同比下降10.1%；归母净利润亏损2.2亿元。公司预计2025年度利润总额及归母净利润均为负值，这将是其自2022年起连续第四年录得净亏损，累计亏损额超过16亿元。
为优化产能、减少亏损，美克家居决定对天津两家外销型子公司：美克国际家私（天津）制造有限公司和美克国际家私加工（天津）有限公司实施停工停产。公司表示，这两家工厂产能利用率平均不足20%，原外销业务已转移至越南工厂。停产后，公司将与员工协商并保障其合法权益，同时评估资产以研判债务重组等事宜。
与经营困境形成对比的是，公司二级市场表现强劲。自2025年12月31日披露重组预案并于1月5日复牌后，美克家居股价连续四个交易日涨停，截至1月8日累计涨幅约46%。市场人士认为，这一走势主要源于公司跨界重组计划。
根据重组预案，美克家居拟收购深圳万德溙光电科技有限公司100%股权，该公司主营25G至800G高速铜缆及智能回环测试模块，产品应用于AI服务器集群和数据中心，契合当前算力需求增长趋势。万德溙2025年前9个月实现营收7629万元、净利润1835万元。公司表示，此次收购旨在拓展新业务增长点，推动向新质生产力转型。
不过，公司在公告中提示多项风险，包括业务整合难度、标的公司经营不确定性、配套融资失败以及交易审批程序。若整合未达预期，或标的公司业绩未实现承诺，可能对上市公司产生不利影响。此外，股份发行价格定为1.94元/股，若股价大幅波动或程序延宕，可能导致交易失败。
美克家居此前无高速互联行业经验，跨界并购面临技术协同和管理挑战。同时，家居主业持续承压下，此次转型存在较高不确定性。交易尚需股东大会审议及监管批准，进展仍有变数。
