万科中期票据展期方案未获通过
【鹿光网】中国房地产开发商万科一只中期票据的展期方案未能获得债权人支持。根据公告，“22万科MTN004”首次持有人会议提出的三项展期议案均未通过，意味着公司需在宽限期内继续与投资人协商，以避免触发违约条款。
周六（12月13日）披露的公告显示，“22万科MTN004”第一次持有人会议中，涉及展期一年的三项议案均未获得所需的90%以上表决权支持，因而未能生效。该中期票据在债权登记日共有20家机构持有人或其代理人，会议实际参与表决的机构为18家，所代表的有效表决权占总表决权的99.45%。
三项议案在展期安排上基本一致，均拟将债务展期一年，展期期间暂不支付本金和利息，差异主要体现在是否增加增信措施。议案一维持原有方案，不设任何增信安排；议案二和议案三则引入投资人可接受的增信条款，并提出在特定条件下调整本息兑付方式。
投票结果显示，议案一未获得任何同意票，反对票所代表的表决权占比达76.70%；议案二获得相对较多支持，同意票所占表决权比例为83.40%，但仍未达到通过门槛；议案三仅获得一票同意，反对比例同样为76.70%。因此，本次会议的三项议案均告失败。
市场人士指出，在当前房地产行业持续承压的背景下，完全暂停现金回流且缺乏补偿的展期方案，难以获得机构投资者认可。
根据募集说明书条款，该中期票据在未能按期足额偿付本息时设有5个工作日的宽限期，若发行人在期限内完成偿付则不构成违约。宽限期内，发行人仍可与持有人协商，通过达到90%表决权比例的决议，对偿付条款进行重组，或采取其他偿付安排。
公开财务数据显示，2025年前三季度，万科权益净亏损约280亿元人民币，期末货币资金约657亿元，有息负债约3629亿元，资产负债率约73.5%。分析人士认为，万科仍具备一定资产和谈判空间，但体量较大、项目分布广泛，其债务处置进展将持续受到监管和市场高度关注。
