3月美国国债持有格局变化：中国跌至第三，英国居第二
【鹿光网】美国财政部周五（5月16日）发布的2025年3月国际资本流动报告（TIC）显示，美国国债海外持有格局发生重大变化。日本继续稳居美国第一大债主，英国超越中国成为第二大债主，中国则因大幅减持跌至第三位。此次变动正值美债市场动荡前夕，引发市场广泛关注。
根据美国财政部数据，2025年3月，日本增持49亿美元美国国债，总持仓规模达1.1308万亿美元，稳固其作为美国最大海外债主的地位。英国同期大幅增持290亿美元美国国债，持仓规模升至7793亿美元，超越中国，跃居第二大债主。
中国在3月减持189亿美元美国国债，持仓规模降至7654亿美元，为今年首次减持。此举导致中国从美国第二大债主跌至第三位。数据显示，自2022年4月以来，中国美债持仓持续低于1万亿美元，总体呈减持趋势。2022年至2024年，中国分别减持1732亿美元、508亿美元和573亿美元美国国债。2025年初，中国曾在1月和2月分别增持18亿美元和235亿美元，但3月减持力度明显加大。
美国财政部报告显示，2025年3月，海外对美国长期、短期证券及银行现金流的净流入总额高达2543亿美元。其中，海外私人资金净流入2592亿美元，而海外官方资金净流出49亿美元。海外投资者在3月净买入1832亿美元美国长期证券，较2月的1427亿美元显著增加。其中，海外私人投资者净买入1460亿美元，海外官方机构净买入373亿美元。经调整后（包括通过股票互换购入的美股），海外3月总体净买入美国长期证券1618亿美元，高于2月的1120亿美元。
3月正值本轮美债市场动荡前夕，市场对美国经济政策及全球贸易局势的担忧加剧。近期，美国总统特朗普推动的关税政策引发全球关注，市场对主要债主国如中国和日本的持债动向尤为敏感。有分析指出，中国减持美债可能与其外汇储备多元化策略有关，近年来中国持续增持黄金并减少对美债的依赖。而英国的增持则可能反映其对美债作为安全资产的信心，或与欧元区投资需求转移有关。
美国财政部表示，下一次TIC数据将于6月18日发布，届时将公布2025年4月的国际资本流动情况。投资者和分析师将继续密切关注主要债主国的持债动向，以评估全球金融市场的潜在风险与机遇。
