德国4月通胀率降至六个月低点，核心通胀上升引发ECB谨慎

【鹿光网】据德国联邦统计局Destatis周三（4月30日）发布的初步数据，德国4月消费者价格指数（CPI）同比上涨2.1%，较3月的2.2%进一步放缓，创下自去年10月以来的最低水平。经济学家此前预测4月通胀率为2.0%。通胀放缓主要归因于能源价格持续下跌以及4月复活节假期季节性影响减弱。

然而，核心通胀率（剔除食品和能源价格）自去年12月以来首次上升，从3月的2.6%攀升至4月的2.9%，为今年1月以来的最高水平。服务价格通胀加速是主要推动因素，从3月的3.5%升至3.9%，达到三个月高点。Commerzbank经济学家马科·瓦格纳（Marco Wagner）指出，劳动力密集型服务行业价格上涨主要受到持续大幅工资增长的推动。

根据欧盟统一消费者价格指数（HICP），4月通胀率连续第三个月放缓，从3月的2.3%降至2.2%，为去年9月以来最低。经济学家原本预期为2.1%。

具体来看，能源价格同比下跌5.4%，为去年10月以来最大跌幅；食品通胀从3.0%放缓至2.8%；商品通胀从1.0%降至0.5%。与此同时，服务价格的快速上涨凸显了工资增长对通胀的持续压力。

从月度数据看，4月CPI环比上涨0.4%，高于3月的0.3%，符合预期；HICP环比上涨0.5%，高于3月的0.4%，略超预期。

ING经济学家卡斯滕·布热斯基（Carsten Brzeski）表示，能源价格下降和复活节假期影响减弱是通胀放缓的主要原因。他预计未来贸易紧张局势和财政刺激措施将对总体通胀产生影响。展望未来，瓦格纳预计随着能源价格继续下降和服务成本受工资增长推动，总体通胀率将在未来几个月维持在当前水平附近。

同日发布的快讯数据显示，德国经济在第一季度实现复苏，私人消费和投资增加推动国内生产总值（GDP）环比增长0.2%，完全逆转了前一季度的0.2%跌幅。

布热斯基指出，今日的增长和通胀数据为欧洲央行（ECB）进一步小幅、渐进式降息铺平了道路，但无需引发任何恐慌。市场普遍预计，ECB将在能源价格下跌和核心通胀上升的背景下保持谨慎，平衡经济增长与通胀压力的关系。