融创中国：约96亿美元境外债务获全面解除及免除
【鹿光网】融创中国周二（12月23日）宣布，其全面境外债务重组计划正式生效，约96亿美元现有债务获全面解除及免除，成为行业内首家完成境内外债务重组的大型房企。
融创中国公告显示，所有重组先决条件已达成，生效日期为2025年12月23日。公司向债权人发行两类强制可转换债券作为偿付工具：一类初始转股价6.8港元/股，生效后即可转股并于6个月后强制转换；另一类转股价3.85港元/股，转股窗口期为生效后18至30个月。该方案覆盖截至2025年6月30日约95.5亿美元债务求偿额（含本金及利息）。
2025年初公司面临香港清盘呈请后，3月启动境外债务二次重组，聘请专业顾问制定方案。6月获约75%债权人初步支持，10月债权人投票以94.5%金额支持率通过，11月获香港高等法院批准，最终于12月23日生效。此前，融创已完成154亿元境内公开债券重组，整体偿债压力预计下降近600亿元。
中指研究院数据显示，截至2025年10月，中国已有21家出险房企完成债务重组或重整获批，化债规模约1.2万亿元人民币，对应有息负债近2万亿元。典型方式包括债转股、以资抵债及长展期等。碧桂园境外债务重组方案已获债权人及法院批准，涉及约141亿美元债务；宝龙地产等企业也取得进展，行业风险出清节奏加快。
尽管债务风险阶段性化解，融创经营仍面临挑战。2025年上半年，公司合同销售金额235.5亿元，营业收入199.9亿元，归母净亏损128.1亿元；截至11月，累计销售338.9亿元。公司土储1.24亿平方米，七成位于一二线城市，高端项目如上海壹号院全年销售额超220亿元。
债务重组改善资产负债表并降低利息支出，但房企长远恢复取决于销售回暖及现金流改善。2025年，融创预计交付超5万套房屋，四年累计超70万套。
