寒武纪否认2026年大幅扩产传闻

【鹿光网】在外媒报道称寒武纪计划于2026年大幅提升AI芯片产量后，公司12月4日晚发布声明否认相关说法，称有关产品、客户及产能预测的信息不属实。消息一度推动股价上涨，随后回落。市场同时关注该公司在业绩快速增长背景下所面临的经营风险。

中国人工智能芯片企业寒武纪12月4日晚间发布声明表示，当天在媒体及网络平台传播的有关公司产品、客户、供应和产能预测等信息“属于误导市场的不实信息”，公司相关情况以依法披露的公告为准。

此前，彭博社援引消息人士报道，寒武纪计划在2026年将其AI芯片产量提高三倍以上，以争夺中国市场份额，并填补因英伟达在部分中国市场受限而留下的空白。报道还称，寒武纪或计划在2026年前交付约50万台AI加速器，并采用中芯国际7纳米“N+2”制程工艺生产部分芯片。

受上述消息影响，寒武纪股价12月4日尾盘快速拉升，当日收涨2.75%。12月5日早盘继续上涨，市值一度超过5800亿元人民币，随后随板块调整回落，当日收跌1.02%。

寒武纪成立于AI芯片领域，近年来因国产替代趋势被市场称为“国产英伟达”。公司自2020年上市以来长期亏损，但在2025年实现业绩转折。公司前三季度实现营业收入约46亿元人民币，同比增长逾20倍；归母净利润约16亿元，为首次实现年度阶段性盈利。同期研发投入超过7亿元。

财务数据显示，寒武纪盈利增长并非主要依赖政府补贴，其前三季度扣除非经常性损益后的净利润超过14亿元，而同期政府补助约1.7亿元。不过，公司经营现金流尚未完全转正，存货水平显著上升，截至2025年9月末存货约为37.3亿元。

寒武纪也面临一定经营风险。2024年，公司前五大客户销售占比超过94%，客户集中度较高。此外，产品结构相对单一，也被视为潜在不确定因素。

这是寒武纪年内第三次就市场传言发布澄清声明。此前，公司多次否认网络流传的订单暴增、收入预测及未披露客户信息等说法。尽管如此，这类市场传闻屡次引发股价短期上涨。自2025年初以来，寒武纪股价已从约658元涨至12月初的1369元，累计涨幅超过一倍。

分析人士指出，随着中国AI算力需求上升及外部技术限制持续，国产芯片厂商受到资本市场高度关注，但企业产能、客户结构及现金流状况，仍是投资者评估其长期可持续性的关键因素。