摩根士丹利：美元多头强势，但“沉默的空头”正伺机而动

【鹿光网】摩根士丹利最新发布的报告指出，尽管美元在全球市场中继续占据主导地位，但越来越多的投资者正在酝酿抛售这一世界储备货币。

摩根士丹利策略师戴维·亚当斯（David Adams）等人在报告中写道：“尽管美元多头声音强烈且观点鲜明，但实际上，存在更多相对‘沉默’的投资者，他们正在等待时机抛售美元。许多人手中仍有充足的资金，等待适当的信号来布局空头头寸。”

报告指出，未来可能影响美元走势的关键因素包括即将公布的通胀数据和美国国会财政谈判的进展：如果数据显示通胀走低，可能增强美联储降息的预期，削弱美元的吸引力。国会关于财政政策的旷日持久的谈判可能令美元多头感到失望。策略师预计贸易政策可能趋于温和，这也可能对美元构成压力。

自唐纳德·特朗普上任以来，美元在对其他主要货币的表现上持续占优，这得益于其政策对其他货币的冲击预期，以及推动物价压力和维持高利率的立场。

然而，报告警告称，若美元走势发生逆转，市场可能出现大幅波动。近几个月来，抛售美元的操作在日交易量达7.5万亿美元的外汇市场中一再证明是艰难的选择。

过去一个季度，美元兑几乎所有主要货币均呈现上涨态势，其中兑人民币、墨西哥比索和加元的涨幅超过2%。这些货币受到美国关税上调预期的冲击而表现疲软。

尽管如此，自特朗普就任以来，市场对其贸易政策的关注更多集中在实际行动上，而非其言辞。这一谨慎的乐观情绪令市场在其初期的威胁和竞选承诺未迅速兑现时保持平稳。

摩根士丹利建议投资者对美元采取空头策略，特别是在兑欧元、日元和英镑的交易中，理由是美元可能走弱。根据彭博美元指数，周五亚洲市场的美元表现基本持平。

报告总结道：“投资者或许比美元多头预期的更早、更有信心地开始布局空头头寸。对他们来说，这更多是时间问题，而非方向问题。”